Binance चे को-सीईओ रिचर्ड टेंग यांचे हे मूल्यांकन अशा एका बदलाचा वेध घेते, ज्याकडे आता बाजारपेठेतील अनेक घटक बारकाईने पाहत आहेत: पैशांची देवाणघेवाण, ट्रेडिंग आणि सेटलमेंट यांमागील मूळ पायाभूत सुविधा आता आधुनिक डिजिटल प्रणालींभोवती नव्याने डिझाइन केल्या जात आहेत.
राज शमानी यांच्या Figuring Out या पॉडकास्टमध्ये बोलताना, टेंग यांनी आजच्या काळातील तांत्रिक मर्यादा आणि युजर्सच्या अपेक्षा लक्षात घेऊन वित्तीय सेवा कशा प्रकारे विकसित होऊ शकतात, याचे वर्णन केले. त्यांच्या मते, जागतिक वित्तीय व्यवस्थेतील काही भाग अजूनही अशा बहुस्तरीय प्रक्रियांवर अवलंबून आहेत ज्या बाजारपेठेतील कनेक्टिव्हिटी, कामकाजाचे तास आणि सेटलमेंट मेकॅनिक्सच्या एका वेगळ्या युगासाठी डिझाइन केल्या गेल्या होत्या.
टेंग यांचा हा दृष्टिकोन पारंपारिक वित्त आणि नियामक क्षेत्रातील त्यांच्या प्रदीर्घ अनुभवातून आलेला आहे. या संभाषणात त्यांनी असा युक्तिवाद केला की, ब्लॉकचेन-आधारित प्रणालींमधील स्वारस्य हे केवळ किरकोळ सट्टेबाजीपुरते मर्यादित नसून, ते प्रामुख्याने इन्फ्रास्ट्रक्चर-स्तरीय कार्यक्षमता, मूल्यांची देवाणघेवाण कशी होते, मालकीची नोंद कशी ठेवली जाते आणि सेटलमेंट किती वेगाने पूर्ण केली जाऊ शकते याच्याशी जोडलेले आहे.
पारंपारिक मार्केट क्लिअरिंगमधील ऑपरेशनल अडचणी दूर करणे
टेंग यांनी पारंपारिक क्लिअरिंग आणि सेटलमेंटमधील ऑपरेशनल गुंतागुंतीकडे बोट दाखवले, जिथे मालमत्तेचा प्रकार आणि अधिकारक्षेत्रानुसार कालमर्यादा आणि कार्यपद्धती बदलतात. तसेच, ट्रेडनंतरच्या प्रक्रियेमध्ये अनेक मध्यस्थ आणि रेकॉन्सिलिएशन पायऱ्यांचा समावेश असू शकतो. बऱ्याच पारंपारिक बाजार रचनांमध्ये, सेटलमेंट पूर्ण होण्यासाठी ऐतिहासिकदृष्ट्या अनेक व्यवसाय दिवस लागत आले आहेत (इक्विटीमध्ये याला सहसा T+2 म्हटले जाते). यामुळे ट्रेड्स अंतिम होत असताना ऑपरेशनल ओव्हरहेड आणि काउंटरपार्टी जोखीम वाढू शकते.
डिजिटल-अॅसेट इन्फ्रास्ट्रक्चरच्या दृष्टीकोनातून, ब्लॉकचेन-आधारित सेटलमेंट सिस्टीम ट्रान्सफर आणि मालकी हक्कातील बदल सामायिक लेजर्सवर नोंदवून हे चक्र कमी करू शकतात, ज्यामध्ये ट्रान्झॅक्शनची अंतिमता नेटवर्कच्या कन्फर्मेशन प्रक्रियेवर अवलंबून असते.
या चर्चेत या तांत्रिक फरकावर भर देत टेंग यांनी नमूद केले की, “क्रिप्टोमध्ये आम्ही आधीच ‘अॅटॉमिक सेटलमेंटकडे वळलो आहोत. हे त्वरित होते कारण तंत्रज्ञान यासाठी सक्षम आहे.”
प्रत्यक्षात, कन्फर्मेशन आणि फायनालिटी हे नेटवर्क आणि अंमलबजावणीनुसार बदलू शकतात, परंतु यामागील व्यापक विचार सुसंगत आहे: काही विशिष्ट वर्कफ्लोमध्ये सेटलमेंट रिअल-टाइममध्ये पूर्ण होण्यासाठी डिझाइन केली जाऊ शकते, ज्यामुळे बॅक-ऑफिसमधील बहुस्तरीय रेकॉन्सिलिएशनची गरज कमी होते.
पारंपारिक बाजारपेठेतील ट्रेडिंगच्या वेळेच्या मर्यादा कशा प्रकारे जोखीम व्यवस्थापनाला आकार देतात, यावरही बायनन्सने प्रकाश टाकला. जेव्हा बाजार रात्रीचे किंवा वीकेंडला बंद असतात, तेव्हा बाजार पुन्हा उघडेपर्यंत प्रमुख बातम्या किंवा घडामोडींवर त्वरित प्रतिक्रिया देण्याची क्षमता गुंतवणूकदारांकडे मर्यादित असू शकते. नेहमी सुरू राहणाऱ्या बाजारपेठा हा डायनॅमिक बदलू शकतात. डिजिटल-अॅसेट मार्केट्स सामान्यतः २४/७ (सतत) कार्यरत असतात, जे बाजारपेठेच्या परिस्थितीनुसार तरलता आणि अधिक लवचिक जोखीम व्यवस्थापनाची सतत संधी देऊ शकतात.
मल्टी-अॅसेट प्लॅटफॉर्म इकोसिस्टीमचा उदय
बायनन्सचा असा युक्तिवाद आहे की आधुनिक फायनान्शियल रेल्सचा एक व्यावहारिक परिणाम म्हणजे मल्टी-अॅसेट अॅक्सेस आणि युनिफाइड युझर एक्सपिरियन्स (एकत्रित वापरकर्ता अनुभव) भोवती डिझाइन केलेल्या प्लॅटफॉर्मचा उदय होय. ऐतिहासिकदृष्ट्या, एखाद्या गुंतवणूकदाराला वेगवेगळ्या मालमत्ता श्रेणींमध्ये प्रवेश करण्यासाठी स्वतंत्र खाती, वेगवेगळी कागदपत्रे आणि वेगवेगळ्या मध्यस्थांची गरज भासत असे, ज्यामुळे अडचणी आणि खर्च वाढत असे.
टेंग यांनी या दिशेचे वर्णन केवळ क्रिप्टो प्रवेशापेक्षा व्यापक असे केले आहे. ते म्हणाले, “आम्ही एक Financial Super app आहोत, त्यामुळे क्रिप्टोच्या पलीकडे, आम्ही आमच्या गुंतवणूकदारांना विविध प्रॉडक्ट्सच्या श्रेणीमध्ये पोझिशन्स घेण्याची क्षमता आणि एक्सपोजर देतो. हे केवळ क्रिप्टो पुरते मर्यादित नाही, तर यामध्ये कमोडिटीज, पेट्रोकेमिकल्स, मौल्यवान धातू, यूएस स्टॉक्स आणि प्री-आयपीओचा देखील समावेश आहे. आणि आम्ही आमची प्रॉडक्ट्स सातत्याने वाढवत आहोत.”
सर्वसाधारणपणे, डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर अशा मॉडेलला सपोर्ट करू शकते जिथे पात्र युजर्स स्थानिक नियम आणि प्रॉडक्ट्सच्या उपलब्धतेच्या अधीन राहून, एकाच इंटरफेस आणि वॉलेट अनुभवाच्या माध्यमातून एकाधिक बाजारपेठांमध्ये प्रवेश करू शकतात. अधिकारक्षेत्रानुसार, या मॉडेल्समध्ये डिजिटल अॅसेट्स आणि इतर साधनांचे टोकनाइज्ड किंवा ब्लॉकचेन-लिंक्ड प्रतिनिधित्व समाविष्ट असू शकते.
बायनन्स रिसर्चने टोकनायझेशन आणि ऑन-चेन डिस्ट्रिब्युशनमुळे भविष्यात बाजारपेठेतील प्रवेश कसा बदलू शकतो, यावर देखील अभ्यास केला आहे, ज्यामध्ये सहभाग आणि भांडवल निर्मितीवरील संभाव्य प्रभावांचा समावेश आहे. कोणतेही अंदाज हे हमी ऐवजी संशोधन-आधारित परिस्थिती म्हणून वाचले जावे आणि त्याचे परिणाम नियमन, इन्फ्रास्ट्रक्चर आणि बाजारपेठेतील स्वीकृतीवर अवलंबून असतील.
शाश्वत नाविन्यपूर्णतेसाठी स्मार्ट रेग्युलेशनची रचना
एक माजी नियामक म्हणून आपल्या अनुभवाचा हवाला देत, रिचर्ड यांनी ‘ स्मार्ट रेग्युलेशन ’ कडे जोखीम मर्यादित करणे आणि प्रगतीला सक्षम करणे यामधील एक समतोल साधणारा मार्ग म्हणून पाहिले. त्यांच्या मते, सर्वात सोपा नियामक दृष्टिकोन म्हणजे उपक्रमांवर निर्बंध लादून जोखीम शून्य करणे, परंतु यामुळे युजर्स आणि बाजारपेठा ज्या आर्थिक मूल्यावर अवलंबून असतात तेच नष्ट होते. त्यांनी असा युक्तिवाद केला की, अधिक शाश्वत मार्ग म्हणजे नवीन तंत्रज्ञानाचा थेट स्वीकार करणे आणि अशा स्पष्ट चौकटी तयार करणे ज्या वापरकर्त्यांचे संरक्षण करतील आणि त्याच वेळी उपयुक्त नाविन्यपूर्णतेला विकसित होण्याची संधी देतील.
खुल्या आणि २४/७ सुरू राहणाऱ्या वित्तीय नेटवर्कसोबत येणाऱ्या चिंतेवरही टेंग यांनी भाष्य केले: ज्या सुलभतेमुळे युजर्सना अधिक नियंत्रण मिळते, त्याचाच गैरफायदा सायबर गुन्हेगार किंवा गैरप्रवृत्ती कडून घेतला जाऊ शकतो.
त्यांनी यावर भर दिला की फसवणूक ही संपूर्ण वित्तीय सेवा क्षेत्राची एक व्यापक समस्या आहे, आणि जसा जसा कारभार ऑनलाइन शिफ्ट होत आहे आणि AI मुळे स्कॅम्स करणे सोपे व ते ओळखणे कठीण होत आहे, तशी यामध्ये गती आली आहे. त्यांचे मत होते की यावरील उपाय व्यावहारिक आणि बहुस्तरीय असायला हवा, ज्यामध्ये मजबूत सुरक्षा कवच, वापरकर्ता संरक्षणातील सततची गुंतवणूक आणि लोकांना निधी हस्तांतरित करण्यापूर्वी सामान्य धोके ओळखण्यास मदत करणारे स्पष्ट शिक्षण (user education) यांचा समावेश असावा.
एक उदाहरण म्हणून, त्यांनी बायनन्सच्या अँटी-फ्रॉड सिस्टीममधील चालू असलेल्या गुंतवणुकीचा उल्लेख केला, ज्यामध्ये संभाव्य जोखमीच्या ट्रान्सफरपूर्वी संशयास्पद पॅटर्न ओळखण्यासाठी आणि युजर्सना चेतावणी देण्यासाठी डिझाइन केलेल्या १०० पेक्षा जास्त AI मॉडेल्सचा समावेश आहे. त्यांनी यावरही भर दिला की तंत्रज्ञान मदत करू शकते, परंतु ते मानवी निर्णयक्षमतेची (judgment) जागा घेऊ शकत नाही. त्यांनी युजर्सना स्वतःचे संशोधन (DYOR) करण्याचे आणि कोणतीही जोखीम पत्करण्यापूर्वी आपण कशामध्ये गुंतवणूक करत आहोत हे समजून घेण्याचे आवाहन केले.
या साईटचा वापर करण्यासाठी तुमचे वय किमान १८ वर्षे असणे आवश्यक आहे.
ईमेल आयडी: pr@binance.com
संदर्भ:
1. Binance Research. “Primary Markets Meet On-Chain Access.” (https://www.binance.com/en/research/analysis/primary-markets-meet-onchain-access)
2. Binance Research. “The Equity Layer: From Tokens to Tickers.” (https://www.binance.com/en/research/analysis/equity-layer-from-tokens-to-tickers)
Disclaimer: Crypto products and NFTs are unregulated and can be highly risky. There may be no regulatory recourse for any loss from such transactions. The above content is non-editorial, and TIL hereby disclaims any and all warranties, expressed or implied, relating to the same. TIL does not guarantee, vouch for or necessarily endorse any of the above content, nor is it responsible for them in any manner whatsoever. The article does not constitute investment advice. Please take all steps necessary to ascertain that any information and content provided is correct, updated and verified.
